原标题：【新三板新材料-泰德股份(831278)】辛彩妮：国内领先的汽车发动机专用轴承供应商

  公司的主要营业产品属于发动机及其附件专用轴承，产品有汽车空调器系列轴承、涨紧器系列轴承、水泵系列轴承和离合器系列轴承，其中公司的汽车空调电磁离合器轴承是国内首创，实现了进口替代，市场占有率位居细分行业第一，并与国内外知名汽车零部件一级供应商如华域三电、西泵股份、法雷奥、盖茨等建立了长期稳定的战略合作关系。

  2016年，公司的水泵系列轴承和空调器系列轴承销量大幅度增长，全年实现营业收入1.52亿元，同比增长25.18%，归属母公司净利润2061万元，同比增长69.8%。公司作为细分行业龙头，并且掌握了大量优质的客户资源，未来将逐步扩大产能，提高市场占有率，并向汽车轴承系统供应商发展。

  盈利预测、估值及投资建议：依据公司现有的产能、产品结构及未来规划，我们预计公司2017～2019年的营业收入分别是1.94亿元、2.32亿元和2.69亿元，增速分别为27.86%、19.78%和15.62%；归属母公司净利润分别为2869万元、3669万元和4249万元，增速分别为39.20%、27.88%和15.81%；摊薄每股盈利分别为0.52元、0.67元和0.77元。公司当前市场价为3.87元，对应2017年业绩为7.4倍，考虑公司所处的行业地位、未来的成长性，我们大家都认为公司当前股价较低，具有一定的投资价值，建议投资的人积极关注。

  风险提示：产品结构相对单一的风险；汽车市场增速没有到达预期；产品推广没有到达预期的影响；行业竞争加剧的风险；原材料价格波动风险等。

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