专业知识讲座274，新三板精选层开市。第一部分：新三板精选层首秀现分化行情 。第二部分：32家企业有何看点。第三部分：秒懂精选层交易。
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7月27日，精选层正式开市，首批精选层星宿股集体高开亮相。值得一提的是，开盘后不久，32家公司股票价格出现明显分化，部分个股下挫触及临停机制，泰祥股份（833874）更是盘中跌超60%。截至收盘，32家公司中，仅逾三成个股飘红，超6成股票出现破发。业内人士普遍表示，精选层首秀现分化是市场充分博弈的结果，是市场行情报价发现功能的体现，市场应该用更成熟的心态去看待。
7月27日，全国股转公司举行精选层设立暨首批企业晋层仪式，随着开市的钟声响起，首批精选层正式开市交易。这也宣告了新三板历史性一刻的到来。交易行情显示，32只精选层星宿股集体高开亮相。
开市仪式上，北京市常务副市长崔述强、证监会副主席阎庆民、全国股转公司董事长谢庚发表致辞。崔述强表示，新三板是重要的全国性长期资金市场，精选层的设立标志着新三板深化改革迈出了重要步伐。崔述强指出，下一步将以新三板改革为契机，着力打造更加开放包容的金融环境，继续全力支持、配合证监会推动新三板改革发展，支持新三板成长为具有创新力，竞争力与影响力的市场。
精选层作为新三板深改的重要一环，其正式开市具备极其重大意义。阎庆民指出，设立精选层是新三板的里程碑事件，证监会将着眼于构建与中国特色的多层次长期资金市场，坚持市场化、法治化、国家化方向，进一步推进注册制、交易结算等基础制度改革，创新融资产品和工具，做精做细精选层，统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展，强化市场监管和风险防范，不断的提高新三板市场的辐射力、吸引力和竞争力。
谢庚亦表示，精选层设立是新三板发展历史上具有里程碑意义的重要节点，新三板改革是金融供给改革的重要举措，是多层次长期资金市场的重要组成部分。
对于未来，谢庚指出，新三板全面深化改革将有利于提升新三板服务中小企业的能力，使改革效应得到释放，规范是发展的前提，风控是发展的基础，全国股转公司将坚持建制度、不干预、零容忍的态度，持续优化市场生态，建立一个公开、透明、规范、有活力、有韧性的新三板市场。
集体高开亮相后，32家精选层星宿股出现分化，多家公司股票价格破发，不过，跌幅均较盘中最大值收窄。截至当日收盘，32家公司中，除一个企业平盘收盘外，有10家企业收涨，飘红率为32.26%。另外21家公司则收盘下跌，超6成个股破发。
具体来看，7月27日，首批精选层星宿股集体晋层交易，32家公司全部高开，永顺生物、同享科技两家公司更是高开超过100%，其中，同享科技高开幅度达到129.67%。北京商报记者经过统计发现，高开幅度超过20%的达到16家，占比达到一半。
不过，开盘不久，32家公司股票价格出现明显分化，部分个股破发。多只个股更是因跌幅较大触发临停机制。诸如，泰祥股份7月27日高开3.47%，开于16.99元/股，之后，公司股票价格下挫，盘中跌63.28%，触发临停机制。根据相关规定，在不设涨跌幅期间，盘中股票在市场上买卖的金额较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。除泰祥股份外，佳先股份、流金岁月、大唐药业均触及临停，盘中一度跌27.58%、27.58%、27.59%。截至当日收盘，泰祥股份、佳先股份、流金岁月、大唐药业下跌幅度均有所收窄。
与上述个股盘中跌幅较大一度临停不同，永顺生物、同享科技等个股盘中仍强势大涨。
截至收盘，永顺生物、同享科技等10只个股飘红收盘，其中，同享科技涨幅居首，达到55.4%，永顺生物次之，上涨39.86%。森萱医药、殷图网联、贝特瑞分别上涨17.59%、12.22%、10.43%。
21只收跌股中，泰祥股份收跌幅度最大，达到20.83%。恒拓开源、建邦股份、流金岁月跌幅居前。上述三家公司均收跌20%左右。据了解，泰祥股份主营汽车发动机零部件的研发、制造与销售，产品大多数都用在大众集团旗下大众、奥迪、斯柯达等品牌。针对晋层首日股价表现有关问题，北京商报记者致电泰祥股份进行采访，对方电话未有人接听。
整体来看，10家公司精选层交易首日成交金额超过亿元，贝特瑞成交金额最高，达到8.46亿元。
值得一提的是，当日涨幅居前的同享科技持股5%以上股东上海宝源胜知投资管理有限公司（以下简称“宝源胜知”），出现违规减持情形。全国股转公司重拳出击，开出精选层首张“罚单”，对宝源胜知采取出具警示函及限制证券账户交易3个月的自律监管措施。
“对于持股达到特殊的比例的投资者和董监高等特定人群，全国股转公司做重点监控、事前提醒，对于违规减持行为进行从严监管，全力保障中小投资者的合法权益。”全国股转公司相关负责人如是表示。
截至当日10时25分，这32家企业的总市值超过了722亿元，平均股价为14.87元/股。
首批32家精选层企业出自哪些地方？来自哪些行业？发行股份和募集资金情况如何？具体经营业绩情况又如何？本文对此一一进行盘点分析。
支点财经统计的多个方面数据显示，新三板首批32家精选层企业，来自湖北、河北、内蒙古、宁夏、北京、上海等18个省、自治区和直辖市。其中，来自北京的企业最多，共有6家。江苏以5家企业的数量排在第二位。湖北、安徽、河北、浙江、上海，均以2家企业的数量，并列第三位。
从所属证监会大类行业来看，新三板首批32家精选层企业涉及医药制造、软件和信息技术服务、专用设备制造等19个大类行业。其中，医药制造及软件和信息技术服务业，均以4家公司数位居第一。计算机、通信和其他电子类设备制造与专用设备制造业，均以3家公司数排名第二。
值得注意的是，来自湖北的微创光电（430198.OC），在计算机、通信和其他电子类设备制造业中排名靠前，具体从事智慧交通领域中以视频为核心的高速公路监控信息化产品的研发、生产、销售及技术服务。
另一家湖北企业泰祥股份（833874.OC），则是唯一一家汽车制造业企业，专注于汽车发动机主轴承盖等汽车发动机零部件的研发、制造与销售，是汽车动力及传动系统核心零部件的全球供应商。
在正式开市交易前十天，新三板首批32家精选层企业均顺利完成了公开发行，合计约发行8.37亿股股票，合计募集资金超过90亿元，平均发行价格为14.69元/股，平均发行市盈率为31.08倍。
在发行数量上，以兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为主营业务的永顺生物（839729.OC）发行最少，仅发行120万股股票；颖泰生物（833819.OC）发行数量最多，为1亿股股票，主要是做农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产和销售。
在发行价格上，发行价最高的是翰博高新（833994.OC），为48.47元/股，该公司是半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商；润农节水（830964.OC）的发行价格最低，仅为4.70元/股，以节水灌溉材料和设备的研发、制造和销售为主营业务。
在募集资金上，主要生产经营锂离子电池正极材料和负极材料的贝特瑞（835185.OC）募集资金最多，达16.72亿元；发行数量最少的永顺生物，募集资金也最少，虽然股票发行价格高于中等水准达29.88元/股，但总募集资金仅0.36亿元。
在发行市盈率上，主营业务为无线通信、射频微波测量技术的创远仪器（831961.OC）发行市盈率最高，为90.43倍，比中等水准都要高近3倍；泰祥股份发行市盈率最低，为14.95倍。
微创光电发行市盈率也低于中等水准，为25.41倍。此外，泰祥股份和微创光电在发行数量和募集资金上也低于中等水准。不过，在发行价格上，他们均高于平均水平。
以2019年数据为基础，支点财经统计的数据还显示，新三板首批32家精选层企业经营业绩不错，均为盈利企业。营业总收入合计超过200亿元，净利润合计超过20亿元，平均营业总收入为7.61亿元，平均纯利润是0.68亿元，平均净资产收益率（加权）为16.14%。
此外，从总的来看，新三板首批32家精选层企业在研发投入上也颇为“舍得”，合计投入研发费用超过10亿元，平均投入研发费用为0.33亿元，平均研发投入强度为5.25%。
参照欧盟统计标准，若研发投入强度即研发费用/营业总收入在5%以上，则属于高研发强度，此类企业一般被认为具备充分的研发竞争优势。
在营业总收入上，前文提及的颖泰生物，受益于除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列原药在农业上的应用，实现的营业总收入最高，超过了52亿元；以电网运行智能辅助监控为核心的电网智能化综合解决方案提供商殷图网联（835508.OC），实现的营业收入最低，仅为0.87亿元。
在净利润上，前文提及的贝特瑞，受益于可穿戴设备、无人机等高端数码对消费类锂电池需求的增长，净利润同比大幅度增长，且在32家企业中最高，为3.86亿元；前文提及总市值最低的旭杰科技，实现的净利润最低，仅为0.15亿元。
在净资产收益率（加权）上，主营业务为竹家居用品的设计、生产及销售的龙泰家居（831445.OC）最高，为29.66%，且近年来较为稳定，均超过了20%；前文提及的发行市盈率最高的创远仪器，其净资产收益率（加权）最低，仅为5.86%，近年来也保持在5.00%左右。
在研发投入上，净利润最高的贝特瑞最“舍得”，投入研发费用超过2亿元，是中等水准的7倍多；凯添燃气（831010.OC）投入研发费用最少，仅为0.01亿元，尽管研发投入金钱相对不高，但其研发投入强度也超过了5%。
研发投入强度最高的是前文提及的创远仪器，达23.49%，这或许是其发行市盈率最高的原因之一；与研发投入金钱保持一致，研发投入强度相对较弱的仍然是凯添燃气。
值得指出的是，与别的企业相比，湖北2家企业在经营业绩上的表现，也相对平淡。泰祥股份和微创光电的营业总收入、研发费用均低于中等水准。不过，他们的净资产收益率（加权）比中等水准要高。此外，泰祥股份的净利润要高于中等水准，微创光电的研发投入强度高于中等水准。
