公司专心精细注塑件及注塑模具，以PA/PPS/PEEK等工程塑料为原资料出产注塑功用件，产品触及轿车发起机周边、传动、制动、热办理模块等中心范畴部件及家电中心功用件，与闻名轿车零部件企业与家电企业树立深沉协作伙伴关系，近五年归母净利润复合添加率超25%。公司2023年前三季度完成经营收入4.30亿元（同比+7.2%）；归母净利润0.70亿元（同比-9.1%）。

  公司面对的职业机会：1）轿车新能源化+轻量化（以塑替钢）+国产化趋势下,工程塑料零配件有望迎来较快开展；2）PEEK运用产品国内需求敏捷添加。PEEK（聚醚醚酮）比较其他工程塑料及特种塑料，在耐热性、耐水解性、反抗腐蚀才能、耐磨性等方面具有优势；比较一般金属在轻量、绝缘性、耐化学性等方面具有优势。PEEK产品可运用于新能源、医疗、半导体、机器人等多个范畴，其间在新能源轿车范畴，在主动力轴承、密封件及热办理体系中心部件的需求量开端上涨明显；3）家电高端化带来零配件企业集中度提高。

  产品研制和事务拓宽助力公司添加。1）拓产品：公司继续丰厚产品布局，热办理模块、电机电控、电池模组等方面的产品继续放量，推动单车价值量提高。2）拓客户：公司首要客户已掩盖轿车职业首要一级供货商（康明斯、三花智控、舍弗勒等），在新订单及新定点方面继续打破；3）拓事务：公司在储能零部件商场取得打破，已取得头部客户定点，一起继续寻觅其他范畴（医药、航空、机器人等）和海外商场开展（跟从首要客户出海建厂以及海外收并购等）的机会。公司已有产品运用PEEK资料，可以很好的满意PEEK运用在模具设计、模具制作、出产的根本工艺等方面更高的要求，并继续推动技能堆集及研制作业，有望在PEEK运用范畴加强技能和先发优势。

  出资主张：公司重视技能堆集，具有高效的安排出产才能，新能源车零部件继续放量，一起向其他范畴逐渐拓宽，具有较强的内生添加动力。咱们保持原猜测，估计公司2023-2025年完成经营收入6.98/9.11/11.93亿元，归母净利润1.29/1.68/2.21亿元，12月25日收盘价对应PE分别为28.7/22.0/16.7倍，保持“增持”评级。

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